Корпоративные финансы II: финансирование инвестиций и управление рисками

По материалам University of Illinois at Urbana-Champaign

Про курс

В этом курсе вы узнаете, как компании принимают решение о том, какой размер долга брать, и следует ли привлекать капитал с рынков или из банков. Вы также узнаете, как измерять кредитный риск и управлять им, а также как справляться с финансовыми проблемами. Вы обсудите механизм выплаты дивидендов и обратного выкупа акций, а также как выбрать лучший способ вернуть деньги инвесторам. Вы также узнаете, как использовать производные инструменты и управление ликвидностью для компенсации конкретных источников финансового риска, включая валютные риски. Наконец, вы узнаете, как компании финансируют решения о слияниях и поглощениях, в том числе выкупы с использованием заемных средств, и как включить большие изменения в заемные средства в стандартные модели оценки.

После успешного завершения этого курса вы сможете:

• Понять, как компании принимают решения о финансировании, выплатах и управлении рисками, которые создают ценность.

• Измеряйте влияние кредитного плеча на прибыльность, риск и оценку.

• Управляйте кредитным риском и финансовым кризисом, используя соответствующие финансовые инструменты.

• Понять связь между политикой выплат и эффективностью компании.

• Используйте производные финансовые инструменты и управление ликвидностью для компенсации финансовых рисков.

• Выберите подходящий пакет финансирования для сделки слияния и поглощения или сделки по выкупу заемных средств.

НАВЫКИ, КОТОРЫЕ ВЫ ПОЛУЧИТЕ

Управление рисками
Корпоративные финансы
Слияния и поглощения (M&A)
Долг

Курс предложен University of Illinois at Urbana-Champaign.

Иллинойсский университет в Урбана-Шампейн - мировой лидер в области исследований, преподавания и участия общественности, отличающийся широтой своих программ, широким академическим превосходством и всемирно известными преподавателями и выпускниками. Иллинойс служит миру, создавая знания, подготавливая учащихся к жизненно важным событиям и находя решения критически важных социальных потребностей.

Программа курса

4 недель

# 1 Неделя

Привлечение финансирования: решение о структуре капитала

12 видео лекции, 2 материала для чтения, 3 теста

В Модуле 1 мы обсудим различия между долговым и долевым финансированием для корпораций. Затем мы узнаем, как избежать обычных ошибок, которые люди допускают при анализе выбора между заемным и собственным капиталом. Мы будем работать с финансовой отчетностью, чтобы понять влияние увеличения долга на корпоративную прибыль, и мы узнаем, как долг и риск фундаментально связаны. Наконец, мы будем использовать наши знания, чтобы понять, как компании выбирают размер долга.

# 2 неделя

Понимание политики финансирования и выплаты заемных средств

12 видео лекции, 2 материала для чтения, 5 теста

В Модуле 2 мы углубимся в механику и институциональные детали, которые важны для понимания долгового финансирования. Мы изучим модели, которые позволят нам связать вероятности дефолта с доходностью по долгу компании. Мы обсудим роль кредитных рейтингов и свопов на дефолт на долговые рынки. Мы узнаем о важности неценовых договорных условий, таких как долговые обязательства, обеспечение и старшинство. Мы будем использовать эти знания, чтобы понять, как компании выбирают между банковским долгом и облигационным финансированием. Наконец, мы обсудим, как решения о выплатах (дивиденды и обратная покупка акций) влияют на стоимость фирмы и как компании выбирают свою оптимальную политику выплат.

# 3 неделя

Управление рисками

11 видео лекции, 2 материала для чтения, 3 тест

В Модуле 3 мы определим хорошие и плохие причины, по которым компании занимаются управлением рисками или хеджированием. Мы изучим механизм использования деривативов, таких как форварды и фьючерсы, для устранения определенных рисков. Мы также обсудим, как управлять рисками, которые не могут быть хеджированы производными финансовыми инструментами. В частности, мы узнаем, что соответствующее управление ликвидностью может заменить стратегии хеджирования. Мы также обсудим, как и почему хеджировать валютный риск и как учитывать стоимость капитала компании при осуществлении трансграничных инвестиций.

# 4 неделя

Финансовый менеджмент приобретений и НИОКР

14 видео лекция, 2 материалов для чтения, 5 теста

В Модуле 4 мы применим инструменты финансового управления, которые мы разработали в этом курсе, к решениям о слияниях и поглощениях и программам НИОКР. Мы узнаем, как финансировать сделку слияния и поглощения и как компании выбирают между наличными и акциями для приобретения целевых компаний. Мы также обсудим финансирование LBO (выкупа с использованием заемных средств) и узнаем, как смоделировать выкуп с использованием заемных средств с помощью Excel. Затем мы обсудим финансовое управление программами НИОКР с упором на управление рисками. В частности, мы научимся думать о финансировании НИОКР в динамической структуре, которая учитывает необходимость делать неопределенные последующие инвестиции.